资产
- 《穷爸爸富爸爸》：少消费、多储蓄，把攒下的钱投到能带来收入的资产上
- 资产：能够为我们“
生钱”- 股票、基金、房地产、理财产品
- 现金不是资产，
现金会贬值- 整个社会的现金越来越多
- 自己持有的现金，占全社会现金的比例会越来越低，越来越不值钱
- 财务自由
- 手里有大量能够“钱生钱”的资产
- 财富的差距，在一点一滴中拉开的
- 节约的每一分钱，都是以后的利润
- 有的人看起来“富有”，但一旦停止工作，高收入也就戛然而止
找到长期收益率最高的资产
- 现金流
- 产生现金流的资产：价格取决于「现金流的大小」和『稳定性』
- 不产生现金流的资产：价格取决于「供求关系」，例如黄金
- 收益
- 产生现金流的资产 > 不产生现金流的资产
- 产生现金流的资产中，现金流越高，长期收益率越高
- 不要贪婪，避免不合理的高收益
- 最适合上班族的基金：指数基金
- 股神巴菲特唯一在公开场合多次推荐的基金品种——指数基金
为什么选择『指数基金』？
- 指数：选股规则，按照某种规则挑选股票，反应这些股票的平均价格走势
- 开发指数的机构
- 证券交易所
- （国内）上海证券交易所的上证指数
- （国内）深圳证券交易所的深证指数
- （美国）纳斯达克指数
- 指数公司
- （国内）中证指数有限公司
- （美国）标普 500 指数
- （美国）道琼斯指数
- （香港）恒生公司：恒生指数、H 股指数
- 摩根士丹利：MSCI 指数
- 证券交易所
- 买指数基金就是「买国运」，只要相信国家继续发展，指数基金就能长期上涨，我们能分享国家经济增长的收益
- 指数基金特点
- 基金经理必须按照指数挑选，与基金经理的个人决策能力关系不大，主要取决于对应指数的表现
- 长生不老：不依赖个股和基金经理
- 长期上涨：指数背后的公司，每年赚的钱，会不断投入生产，来年带来更多的盈利
- 成本低
- 管理费：指数基金 0.5%，主动性基金 1.5%
- 托管费：指数基金 0.1%~0.14%
- 避免个股黑天鹅风险
指数基金品种
- 交易渠道
- 场内指数基金：申购赎回 + 证券交易所交易
- 场外指数基金：基金公司申购赎回
- 选股规则
- 宽基指数：不限制行业
- 上证 50：沪市规模最大的 50 只股票（蓝筹股）
- 沪深 300：国内股市最具代表性的指数
- 中证 500：排除前 300 公司，中间的 500 个公司，国内中型公司的代表
- 创业板指数：未达到上市条件的公司
- 红利指数：按照策略（股息率）加权，而非上面的市值加权
- 上证红利指数 + 中证红利指数
- 分红当天股价下跌，盈利→股东
- 每年都会有新的盈利、分红
- 生产力和生产效率不断提升，长期看盈利是上涨的
- 基本面指数
- 央视财经 50 指数：专家加权，美国的标普 500 指数
- 恒生指数
- H 股指数：在内地注册，香港上市
- 上证 50AH 优选指数：同时在 A 股和港股上市
- 买入 AH 股相对便宜的，卖出相对贵的
- 纳斯达克 100 指数，32 年内年复合收益率 13.5%
- 大多数公司有核心竞争力、稳定的现金流收入
- 风险：外汇额度不够，可能导致暂停申购
- 标普 500 指数：美国传统经济的代表
- 行业指数：投资风险更高，不同行业有不同的特点
- 医药行业：人生老病死（刚需）、人口老龄化
- 养老产业：中证养老产业指数
- 宽基指数：不限制行业
- 增强型指数基金
- 在股市有明显能获取超额收益的机会时，会操作赚取超额收益
- 有一定风险
- ETF 基金
- 场外基金，但是不直接投资股票，而是投资对应的场内指数基金
- 只能通过股票交易软件
- LOF 基金
- 股票交易软件 + 场外申购赎回
- QDII 基金
- 合格境内机构投资者，非人民币交易
- 如果人民币相对美元升值，持有美元资产就会受到损失
- 投资香港、美国等市场的基金品种
如何挑选适合投资的指数基金？
- 价值投资：低估值价值投资 + 指数基金
- 常见的估值指标
- 市盈率：公司市值 / 公司盈利，PE = P/E，适用于流通性好、盈利稳定的公司
- 盈利收益率：市盈率的倒数
- 市净率：每股股价与每股净资产的比率，PB = P/B，适用于企业资产多是可衡量的有形资产
- 股息率：现金分红的收益率
- 盈利收益率法，短时间内变化不大，可以以月为单位
- 当盈利收益率 > 10%，开始定投
- 当盈利收益率 < 6.4%，分批卖出
- 首次低估时的定投资金 * （当月的收益率/首次的收益率）^ n
- 在相对低估的时候买入多一点
- 适用于上证红利、中证红利、上证 50、基本面 50、上证 50AH 优选、央视 50、恒生指数和恒生中国企业指数
- 恒生指数、H 股指数基金有分红税，盈利收益率要打 9 折
- 博格公式法
- 股息率高、市盈率较低的时候，买入
- 耐心等待“均值回归”，即时长市盈率从低到高
- 适用于沪深 300、中证 500、红利机会指数、必须消费行业、医药、养老产业
- 未来中国经济的增速可能放缓，收益率应该在 15% ~ 20% 间
如何买入基金？定投
- 定投的好处
- 不需要很多钱
- 对投资时机的要求不高，分摊成本
- 避免主观情绪的干扰
- 如何指定定投策略
- 指数基金投资，一轮需要 3 年时间
- 价格低于价值：盈利收益率 > 10%时
- 指数基金并不是一直适合定投的
- 计算定投的年复合收益率：IRR
- 提高定投收益的技巧
- 省下就是赚到
- 降低交易基金的费用，银行申购不打折，支付宝/蛋卷经常 1 折
- 分批定投的基金金额，在赎回时，根据每份基金的具体申购日期确定持有时间
- 销售服务费：C 类基金不收取申购费用，但固定收取销售服务费，短期合适，长期还是申购费便宜
- 分红税：基金分红不缴税，股票分红要缴税，成立时间长的指数基金，分红税有优势（国家政策）
- 正确处理基金分红
- 并不是所有基金都有分红
- 内地的指数基金，分红时间并不固定
- 低估值时，分红再投入；高估值时，分红用于其他指数基金
- 省下就是赚到
构建属于自己的定投计划
- 梳理自己的现金流（记账、分析、改善）
- 避免“面子消费”，把钱花在刀刃上
- 买“必须用的东西”
- 避免冲动消费
- 挑选好基金
- 构建定投计划：确定定投的时间和频率
- 定期检查优化，写定投记录
家庭资产配置，构建长期投资的心理建设
- 货币基金：安全流动性高，余额宝
- 周四下午 3 点前申购
- 免手续费
- 下金蛋的鹅：能产生现金流的资产，股票、债券、基金、房地产
- 买指数就是买国运，相信中国经济会持续向好，是投资指数基金的基本
